Spezialfonds
Spezialfonds sind eine Sonderform der Investmentfonds, die sich Ende der Sechzigerjahre entwickelt hatten. |
Die Besonderheit des Spezialfonds besteht darin, dass für jeden Anleger oder jede Anlegergruppe ein eigener Fonds gebildet wird, denn die strategischen Zielsetzungen und Anforderungen der einzelnen institutionellen Anleger unterscheiden sich oft beträchtlich voneinander. Spezialfonds gelten als das klassische Anlagevehikel institutioneller Anleger, denn sie zeichnen sich durch hohe Individualität aus. Im Fokus der strategischen Portfolioausrichtung stehen individuelle Performanceerwartung, Risikotragfähigkeit, Anlageuniversum sowie der Anlagehorizont. Insofern können wir hier in der festgelegten Strategie sehr präzise auf die Wünsche und Bedürfnisse der Anleger eingehen. |
Der Spezialfonds im Überblick |
Der Spezialfonds bietet gegenüber der Direktanlage eine Vielzahl weiterer Vorteile, wie die deutliche Optimierung des Risikobudgets, die Realisierung bestehender Diversifikationseffekte in der Depotstruktur sowie die Möglichkeit der Kompensation von Gewinnen und Verlusten unterschiedlicher Kapitalmarktsegmente. Mit Neufassung des Investmentrechts hat sich seit Januar 2004 das regulative Umfeld für Spezialfonds weiterhin deutlich verbessert. So ergeben sich für institutionelle Investoren aus der Gesetzesänderung erweiterte Anlagemöglichkeiten wie zum Beispiel der erweiterte Einsatz von Derivaten zur Diversifizierung des Portfolios. Gleichzeitig ermöglicht das Gesetz erstmals die Auflegung von Single-Hedgefonds sowie die steuerneutrale Verschmelzung von Fonds. Mit der Novellierung des Investmentgesetzes im Dezember 2007 wurden weitere Gestaltungsspielräume für Spezialfonds geschaffen. So kann beispielsweise von den gesetzlichen Grenzen abgewichen werden, wenn der institutionelle Anleger zustimmt. Damit steigt die Individualität und Flexibilität im Spezialfondsinvestment für den Anleger. |
Der Spezialfonds in Abgrenzung zum Institutionellen Fonds |
Institutionelle Fonds werden anspruchsvollen Bedürfnissen nach hoher Fungibilität durch tägliche Preisberechnung und breiter Risikostreuung gerecht und stellen - je nach strategischer Asset Allocation - eine attraktive Bereicherung des Portfolios dar. Damit besitzen institutionelle Anleger die Möglichkeit, einzelne Anlageklassen auch ohne Auflegung eines Spezialfonds gezielt abzudecken. |
